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我国物联网产业规模达2万亿,涂鸦智能却两年亏损近1.4亿美元

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电信物联网   发表于 2021-10-31 13:40:16   查看: 322 帖子
5G的快速铺开,正在加速万物互联的物联网时代的到来。近日,作为IOT(物联网)领域的百亿元级独角兽,涂鸦智能开启赴美IPO之路。
但业内人士认为,涂鸦智能虽处高速增长的物联网赛道,但其近亏损两亿元,而公司同期各项费用支出的迅速增加,也为其未来业绩及资本市场表现“埋雷”。

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创始人有阿里工作背景,公司得到腾讯参投
据悉,涂鸦智能于2月27日正式向美国SEC递交招股书,拟在纽交所上市拟募资约10亿美元,主要承销商为摩根士丹利、美银证券及中金公司。在此之前共经历五轮融资,其中恩颐投资持有23.9%的股份,为最大机构投资方。
具体来说,从股权结构来看,华商报记者查询发现,目前两位创始人王学集、陈燎罕分别持股22%和5.6%,而恩颐投资(NEA)和腾讯控股的全资子公司腾讯移动分别持股23.9%、10.8%,分别为第一大、第二大机构股东。
值得一提的是,涂鸦智能的创始人背景经历相近,王学集、陈燎罕此前均为阿里巴巴的前高管。据悉,2004年,同为浙江理工大学学生的王学集和陈燎罕合伙成立公司,并发布PHPWind。2008年,公司被阿里巴巴收购后,两人加入阿里巴巴。王学集后来成为阿里云的第一任掌舵者,并曾在阿里资本与手机淘宝担任重要职位;陈燎罕则先后任阿里巴巴运营总监,云OS运营总监以及淘宝无线O2O项目联合创始人。2014年,两人离开阿里巴巴联合创立了涂鸦智能。

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公开资料显示,涂鸦智能成立于2014年,本质上是一家物联网云平台公司,向企业和开发人员提供全套产品,包括PaaS、SaaS服务平台以及软件设备服务。结合了基于云的连接和基本物联网服务、边缘功能、应用程序开发和设备优化解决方案。
据招股书披露,此次IPO募集所得资金将主要用于研发,投资基础技术搭建、品牌营销及其他资本支出,以及其他一般公司用途。
营收增长背后连续两年亏损,营销与研发费用成支出大头
从业绩来看,招股书显示,2019年至2020年,公司收入从1.06亿美元增长至1.8亿美元,同比增长约70%。同时,随着业务增长带来的规模经济和成本节约,公司2020年毛利率已经从2019年的26.3%提高到了34.4%。
业绩构成来看,涂鸦智能的营收由IOT SaaS、SaaS和智能设备分销三部分构成,其中IPT SaaS是公司主要的收入来源。据悉,涂鸦公司根据物联网PaaS产品的数量,向企业和开发人员收取相应的费用从而获得收入。在2020年,涂鸦智能通过物联网PaaS为超过1.165亿台设备赋能,拥有3296个IOT SaaS客户,使得IOT SaaS实现1.5亿美元营收,占总营收的84.3%,环比上涨约7%。
从客户分布来看,为涂鸦公司贡献大部分营收的大客户分布在美洲、欧洲和亚太地区,国内的客户并不固定,涂鸦智能和国内B端中小终端厂商的合作需进一步加大,可以在未来实现更多的营收。

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在业绩保持高速增长的同时,净利润表现却并不乐观。涂鸦智能2019年、2020年净亏损分别达7047万美元、6691万美元,过去两年涂鸦智能亏损近1.4亿美元,相应的净亏损率分别为-66.6%、-37.2%。
从费用角度来看,涂鸦智能2020年的业务费用扩大到了13178万美元,同比增长30%,细分费用后,发现研发费用支出最高,行政费用扩大明显,营销有关费用年度仅增加1.5%。
从研发费用来看,涂鸦智能在2020年的研发费用明显比去年扩大,据招股书显示,涂鸦智能目前研发团队拥有1637名研发人员,比2019年增加了628名,对研究工作的大力投入增加了研发费用。并且基于研发人员的增加,与雇员有关的行政开支也增加了46%。
万联证券投资顾问屈放认为,从招股书披露的数据可以看到,营销与研发费用成支出是大头,会对其利润空间压缩不少,上市后也会对其净利润造成影响。
赛道拥挤,会给涂鸦智能未来带来不少冲击
从行业来看,整个物联网平台的竞争也很激烈,赛道拥挤,会给涂鸦智能未来带来不少冲击。
随着5G商用落地和人工智能的快速发展,涂鸦智能所处的IOT领域正在快速兴起。赛迪顾问数据显示,到2020年我国物联网产业规模达到2万亿元,近五年年复合增长率22%。万亿规模的新兴市场,也吸引了众多资本和企业的加速涌入;2021年我国智能家居市场规模将达到4369亿元,五年复合增长率约为48.12%。智能家居行业的想象空间巨大,更成了资本争夺的焦点。
像涂鸦智能这样专注第三方平台的企业也不少,比如艾拉物联的Ayla平台接入设备近1亿台,并以线下600+体验中心加持的营销平台建设,打通三大运营商、酒店、地产等标杆性项目智能化建设。其余的机智云、AbleCloud、氦氪科技等也在打造跨品牌的AIOT平台。

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此外,各行业的巨头更是跨行业来大展身手,由云计算领域延伸过来的物联网平台,包括阿里云IoT、腾讯云IoT、华为云IoT等已经开始参与AIOT市场竞争中来。华为IOT已经覆盖30+行业及子场景中的不同设备,打通了设备通讯壁垒,超过了涂鸦智能的覆盖设备。
根据2020年世界物联网500强的排行榜单,华为位列第一,已经连续四年摘得榜首,基于此优势,华为云IoT已经与业界主流的芯片模组,可以说是涂鸦智能最大的敌人。
据悉,从当前物联网产业的商业应用场景来看,智慧城市(26%)、工业物联网(24%)、健康物联网(20%)、智能家居(14%)以及车联网(7%)是当前物联网的前五大应用场景。而据涂鸦智能的招股书,目前公司应用场景主要以智能家居为主,部分涉及智能医疗和智能制造。
但总的来说,屈放认为,AIOT赛道愈发拥挤,市场份额仍旧分散,并未形成寡头效应,但各方势力给涂鸦智能带来不小的冲击,等其上市后,想要在业绩层面实现更大突破,未来还有很长的路要走。
华商报记者李王艳
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